【摘要】DeepSeek-V4预览版上线并适配华为芯片，国产AI取得突破。权益市场聚焦AI、中国优势制造、锂电及生猪板块。美债利率年内仍趋于上升。
一、焦点锐评
1．DeepSeek-V4预览版上线，支持国产AI芯片
4月24日，DeepSeek全新系列模型DeepSeek-V4预览版正式上线并开源，预览版提供百万tokens上下文能力，已适配华为昇腾910系列。据官方评测，该模型多项基准测试接近或比肩GPT-4o、Claude3.5等世界顶级闭源模型。DeepSeek表示，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，V4Pro版模型价格将大幅下调。
【解读】DeepSeek-V4预览版开源并适配昇腾芯片，降低了国产算力依赖门槛，对推动国内AI技术自主可控具有积极意义。同时，"比肩世界顶级闭源模型"的定位与未来Pro版降价预期，可能加剧大模型市场竞争，利好开发者和中小型企业。总体而言，这是一次务实且有潜力的国产技术协同宣示。
二、权益市场
1.中金公司：建议关注三大投资主线
中金公司李求索指出，2026年一季度主动偏股型公募基金A股仓位上升，港股仓位下降，龙头持股集中度下降，加仓通信、化工及电力设备，减仓电子和有色金属，建议关注三条主线，分别是景气成长领域的光通信、电池、储能，周期资源领域的电网、化工，以及具备相对收益优势的高股息板块。
2.富国基金：AI驱动HALO成投资新方向
富国基金指出，AI技术革命冲击了过去十年受资本追捧的轻资产行业，AI发展催生大量重资产投入需求，且发展遭遇物理资源瓶颈，定价权向重资产低淘汰率资产转移，我们要寻找符合HALO核心特质、估值合理有长期增长空间的资产，避开伪HALO标的。
3.中信证券：围绕中国优势制造布局
中信证券裘翔认为，一季报已披露公司利润弹性高于收入弹性，科技和周期板块爆发力突出，中国优势制造、AI基础设施、非银金融是增长三大主线，产业趋势行情拐点伴随供需紧俏环节价格拐点，此轮AI硬件周期重点观察DRAM、磷化铟等，配置围绕中国优势制造业定价权重估展开。
三、行业研究
1.广发证券：AI高景气仍具稀缺性
广发证券刘晨明等指出，当前A股前5%个股成交集中度未达极值，其他短期交易指标未提示过热，科技产业浪潮推高成交中枢，广谱需求平淡下2026年AI仍是相对稀缺的高景气，高景气稀缺性被打破概率较低，建议围绕储能锂电、国产AIDC、海外AIInfra链、AI短剧漫剧四条高景气线索配置。
2.中信建投证券：锂电产业链进入繁荣周期
中信建投证券许琳认为，受中国新能源车出口超预期、欧洲电车销量爆发、电动重卡需求高增推动，将2026年全球锂电需求上调至3163GWh，同比增长38.3%，高于市场一致预期，锂电上下游有望在二季度正式进入繁荣周期，配置优先顺序为上游锂矿＞中游户储、工商业储、系统＞电芯，关注电解液、铜箔、隔膜等产能壁垒环节。
3.中欧基金：生猪板块处于周期低位适合布局
中欧基金胡万程指出，当前猪价处于近20年低位，养殖户亏损接近历史最大幅度，猪粮比跌破国家一级警备线，当前价格若持续会引发明显产能出清，本轮猪周期波动特征因非洲猪瘟余震和行业反身性被重塑，今年大概率是猪周期低位，当前值得关注布局生猪板块，未来猪价有望逐步回升。
四、宏观与固收
1.中泰证券资管：债市具备下行安全垫
中泰证券资管指出，当前A股处于估值上行、预期走弱、情绪分化阶段，建议坚持均衡配置，对高估值缺乏基本面支撑板块保持审慎；当前债市核心逻辑为利空出尽，政策基调预计延续托而不举，对债市中性偏多。
射手座的人对于钱财的看法不过就是自己实现理想和维持生活的基本工具而已，并不觉得是什么珍贵到自己一动不敢动，只能放在钱包里面保护起来的东西。
一字之差，把育人的智慧，变成了物质上的偏颇。
2.招商证券：黄金长期价值将收敛
元股证券:ygzq.hk招商证券张静静称，目前全球仍处于第五轮康波萧条期，地缘风险持续升温，黄金短期或仍有表现；距离康波萧条期结束仍差一轮有效出清，出清后全球将进入脱虚向实阶段，黄金大概率跑输其他资产，只要美国出口份额维持当前水平，黄金的相对优势就会减弱。
3.长江证券：美债利率年内仍趋于上升
长江证券赵增辉称，近年来，在去美元化浪潮加速、美债信用资质走弱，以及央行与财政政策共同作用导致股债内生性显著增强的背景下，美债美股的"跷跷板"规律减弱。美债收益率变化仍是股债配置决策的重要参考指标，美债利率年内仍趋于上升，美股整体面临较大压力。
五、资产配置
1.华夏基金：聚焦高景气成长方向布局
华夏基金赵宗庭指出，当前A股呈现分化特征，AI科技等高景气板块表现突出股票解套，全球半导体销售额高增，AI驱动行业景气上行，建议聚焦半导体设备、材料、存储三大方向；看好创新药、创业板成长、新能源车机会，可定投平滑波动，布局优质资产获取收益弹性。
元股证券App官网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。