近日，一份涵盖十余家量化私募的所谓“道歉名单”在社交平台广泛流传，其中涉及多家知名百亿级头部量化机构。
不过，《每日经济新闻》记者发现，所谓道歉之说实为误读，多为公司与投资者沟通的运作说明，被市场情绪化解读为道歉。
不是道歉，多为运作说明
根据市场流传内容，所谓的量化私募道歉基本上分为两波。第一波主要发生在5月20日~6月26日，其间中证红利指数跌幅约10.2%，微盘股指数跌幅更显著，约为20.63%。第二波主要出现在7月1日~7月10日，调整压力转向成长风格，科创板指数下跌约6.47%，创业板指数下跌约11.51%。
《每日经济新闻》记者向名单涉及的多家量化私募逐一求证后，绝大多数公司均给出了一致回应：并不存在所谓道歉一说。
多家公司表示，量化私募定期向投资者发布运作说明是行业惯例，通常每月固定进行，内容涵盖产品表现回顾、策略执行情况和市场环境分析，属于常规的投资者沟通机制，并非因业绩回撤而专门致歉。有公司补充指出，针对特定策略产品，在极端市场波动期间确实会作出额外的运作说明，但这仅是对策略运行情况的客观陈述和风险提示，不应被曲解为道歉行为。
某百亿级头部量化私募人士向记者表示，2026年以来，量化策略的超额收益确实整体承压，超额获取难度加大，但发布运作说明与投资者进行沟通是正常操作，远不到道歉的程度。
还有量化私募人士表示，公司的业绩今年以来在行业内实际处于中上水平，不明白公司为何会出现在“道歉名单”上。
市场风格极致切换
元股证券:ygzq.hk对于名单所关联的两波净值回撤，业内分析人士给出了更为专业的归因解读。
前述头部量化私募人士介绍道，所谓的两波净值回撤都是从风格角度来看的。第一轮回撤中，此前相当一部分量化管理人采用的策略是“红利+微盘”哑铃结构，即一方面配置高股息红利资产作为安全垫，另一方面下沉至流动性较弱的微盘股赚取定价偏差收益。在过往市场环境下，两头均能贡献超额收益。但今年市场风格发生切换后，两头同时承压，导致超额收益迅速回撤。第二轮回撤中，A股市场科技主线较为突出，部分量化私募在策略配置上明显偏向科技和双创板块，当市场风格在7月上旬出现阶段性反转时，相关策略短期未能及时适应，基金净值随之出现波动。
值得注意的是，并非所有名单上涉及的公司均采用上述哑铃策略。某量化私募人士向记者说明，公司在与投资者沟通时已明确表示其产品持仓结构相对分散、行业配置较为均衡，并不执行哑铃策略。正是因为配置偏均衡，产品在5月份极端市场走势中进攻性表现不足，但这并不代表策略本身出现重大失误，更谈不上道歉。
Wind数据显示，2026年5月，在31个申万一级行业中，仅有5个行业指数上涨，通信与电子板块以压倒性优势领涨，成为当月行情的绝对主角。
便捷炒股配资开户某资深量化私募人士表示，2025年至今，市场风格已经历了多轮切换，能持续适应不同市场环境的管理人才是真正值得关注的。与其纠结于一张被情绪化传播的截图股票怎么炒，不如关注管理人在不同风格下的策略应对能力和长期业绩稳定性。
元股证券App官网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。